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多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报

时间:2021-08-16 19:13:08

撰文:7

  扩展阅读:一文读懂 CFTC 持仓报告是什么?有何价值?该如何解读?

CME 比特币期货

  8 月 14 日,统计周期内比特币再度走出单边上涨表现,短期市场的反弹势头得以延续,周内涨幅达 6000 美元,CFTC 公布了最新一期 CME 比特币期货周报(8 月 4 日-8 月 10 日),再度收复 40000 整数关口后持续发力走强。在过去几周行情止跌反弹的背景下多类账户的多空偏向都发生了微妙的变化、市场情绪会否进一步转向乐观,是本期周报的关键看点,而随着行情的进一步上涨。

  总持仓(未平仓总量)数量在最新一期数据中自 6408 张反弹至 6769 张。不过虽然暂时摆脱了上周创出的近一年多低点,因此从总体的持仓数据表现上来看,但是反弹幅度相对有限,市场情绪虽然已有转好迹象但仍然相对克制,该数值此前两周连降的势头告一段落,并无法「匹配」币价的亮眼表现。

多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图1)

  分项数据上来看。显示大型机构对于后市仍然持比较明确的看涨态度,在出现止跌反弹迹象过后这类账户非常果断地放弃了此前一段时间的净空思路转向布局做多,多空双向(已对冲)持仓自 140 张下降至 69 张,而在行情冲高至 46000 的情况下继续进行净多调仓,空头头寸自 74 张进一步下降至 51 张,规模最大的经销商持仓多头头寸自 232 张进一步上涨至 281 张,经销商账户进行了连续第二周的净多调仓。

多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图2)
多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图2)

  资管机构持仓多头头寸自 643 张回落至 629 张,双向持仓保持 0 张不变,空头头寸自 234 张上升至 275 张。资管机构在最新统计周期内进行了与经销商账户反向的净空调仓,作为过去两个统计周期内仓位调整思路偏多的一类机构账户,在最新统计周期内的这种净空调仓选择值得重视。虽然这类账户持仓转入净多后并未重新大幅加码空单。或意味着这类账户预计会有明显的回调行情出现,但是这种持续看涨的账户出现逆向仓位调整。

多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图2)
多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图5)

  杠杆基金账户在最新统计周期内多头头寸自 1969 张上升至 1995 张、空头头寸自 4782 张同步上升至 5113 张,双向持仓自 206 张下降至 188 张。杠杆基金此前的连续减持告一段落。不过在最新统计周期内的多空双向同步增持过程中,并未因为行情的走强就出现多空偏好上的反转,因此杠杆基金在最近一段时间里保持的偏空态度还在延续,这类账户对空头头寸的增持幅度明显更大。不过正如上一期周报所述,杠杆基金这种「抄顶」的「执念」在短期内的结果并不是非常理想。

多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图5)
多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图7)

  大户持仓方面。双向持仓自 42 张上涨至 84 张,与此同时空头头寸自 169 张同步上涨至 231 张,多头头寸自 1571 张上涨至 1749 张。大户账户在上一统计周期内进行的净多调仓思路并未延续,不过在最新统计周期内这类账户又一次进行了幅度比较可观的多单增持,目前大户对于后市持偏多态度的信号非常明确,此前空转多的态度转变并未在短时间内出现再度反转。

多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图7)
多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图7)

  散户持仓方面、空头头寸自 761 张微降至 758 张,多头头寸自 1605 张上涨至 1774 张,该数值创出近 7 周新高。散户在最新统计周期内进行了净多调仓,一改前一统计周期内的净空调仓状况。由此可见,在行情出现比较明确单边走向的情况下,散户仍然乐意进行顺势追进操作。

多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图10)
多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图10)
CME 微型比特币期货

  总持仓(未平仓总量)数量在最新一期数据中自 14072 张上涨至 19439 张、几乎填补了前一统计周期内的全数降幅,短期市场情绪向好的氛围在两类比特币合约上都有所体现。

多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图10)

  分项数据上来看。规模最大的经销商持仓多头头寸自 69 张大涨至 346 张,多空双向(已对冲)持仓保持 0 张不变,空头头寸自 84 张骤降至 0 张,该数值创出历史新高。经销商账户在最新统计周期内又一次进行了净多调仓。显示大型机构对于后市的看涨态度相当坚定,这类账户在两类比特币合约上同步作出的明确净多选择,且空头头寸被直接清零。

多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图13)
多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图13)

  资管机构持仓多头头寸自 39 张微降至 36 张。调仓幅度不大,不做过多解读,空头头寸保持 0 张不变,双向持仓同样保持 0 张不变。

多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图15)
多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图15)

  杠杆基金账户在最新统计周期内多头头寸自 3222 张反弹至 4836 张、双向持仓自 1187 张上涨至 2688 张,空头头寸自 11303 张同步上涨至 14503 张。杠杆基金在最新统计周期内进行了多类头寸同步增持。同样都是在加大资金投入的前提下侧重进行空头头寸布局,与这类账户在比特币标准合约调仓中表达出的态度基本一致,其中空头头寸增持数量略大。

多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图15)
多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图18)

  大户持仓方面。双向持仓自 218 张上涨至 618 张,多头头寸自 5546 张上升至 6668 张,继续大幅刷新历史高点水平,空头头寸自 527 张进一步下降至 480 张。大户账户在微型比特币合约上进行了更加清晰的净多调仓。考虑到这类账户在标准合约中的调仓思路同样偏多,因此大户账户对于后市的看涨态度相当明确。

多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图18)
多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图20)

  散户持仓方面、多头头寸自 3791 张上升至 4247 张,空头头寸自 753 张同步上升至 1150 张。散户在最新统计周期内进行了多空双向同步增持,但是把这类账户在两类合约中的调仓状况加总来看的话,虽然没有像这类账户在标准合约中一样进行净多调仓,散户在最新统计周期内调仓中表达出的偏多态度实际上非常明确。

多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图20)
多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图22)

  目前比特币合约市场出现了非常明显的阵营分化、由此可见市场参与者对于比特币未来走向仍然存在着非常明显的争议,经销商、大户以及散户都非常坚定地持偏多态度,而资管机构与杠杆基金都持明确的看空态度,市场多空博弈并没有因为行情的单边上涨而出现缓和迹象。

CME 以太坊期货

  最新统计周期内以太坊盘面表现与比特币非常相似,周内均保持单边上涨的姿态运行。

  总持仓(未平仓总量)数量在最新一期数据中自 3501 张上升至 3749 张,该数值创出历史新高。

多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图23)

  分项数据上来看。规模最大的经销商持仓多头头寸自 53 张下降至 45 张,空头头寸自 97 张反弹至 132 张,多空双向(已对冲)持仓自 41 张降至 0 张。经销商账户连续第二周进行了净空调仓、这种比较明显的逆向操作比较有趣。尤其是在上一统计周期内调仓幅度不大的逆势调仓后、在最新统计周期内延续了这一思路,这种逆市操作非常耐人寻味,在以太坊持续走高且这类账户对于比特币持坚定看涨态度的情况下。

多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图23)
多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图25)

  资管机构持仓多头头寸自 25 张上涨至 50 张、空头头寸自 51 张下降至 42 张,双向持仓保持 0 张不变。资管机构在最新统计周期内进行了幅度有限的净多调仓。

  两类规模较大的机构账户在以太坊合约上的选择和比特币合约截然相反,这种略显奇怪的调仓思路值得在未来一段时间里继续观察。

多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图25)
多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图25)

  杠杆基金账户在最新统计周期内多头头寸自 778 张上升至 876 张。双向持仓自 113 张上升至 145 张,空头头寸自 2788 张同步上升至 3073 张。杠杆基金在最新统计周期内又一次进行了多空双向同步增持、杠杆基金对于以太坊合约的参与热度稳步走高,这类账户在以太坊上的偏乐观态度较为明朗。

多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图28)
多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图29)

  大户持仓方面。空头头寸自 0 张上升至 13 张,多头头寸自 1291 张上升至 1330 张,双向持仓自 66 张上升 75 张。大户账户同样进行了多类仓位的同步增持。其中多头头寸再度刷新历史高点水平,这类账户对于以太坊的乐观态度同样继续保持。

多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图29)
多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图31)

  散户持仓方面、空头头寸自 345 张下降至 314 张,多头头寸自 1134 张上升至 1237 张。散户账户在最新统计周期内进行了清晰的净多调仓、散户在以太坊价格大涨的背景下的追多态度相比于上述两类账户而言更为坚定,也是除资管机构以外唯一一类在以太坊上进行了明确单边仓位调整的账户。

多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图32)
多空分化愈发明显,资管机构逆市加入看空阵营 | CFTC COT 加密货币持仓周报(图32)
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